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发布日期：2025-06-03 08:40 点击次数：187
时隔多年，金融财富投资公司（AIC）军队终于迎来新容颜。近日，兴业银行、招商银行、中信银行辩认发布公告称，拟出资百亿元级资金确立AIC，加大对科创企业、民营企业的赞助力度。对企业而言，得到银行系投资机构的赞助，不仅意味着能得回更低成本的资金，还能助其提高阛阓认同度。
中国证券报记者多方调研了解到，愈来愈多的银行入局AIC，可促进我国投融资体系多元化发展，缓解企业融资难问题的同期，也将推进银行自己从传统的资金中介向抽象金融事迹提供商转型。业内东说念主士示意，一直以来银行在投资端的布局相对受限，这次AIC执照扩容，有望让更多机制无邪的股份制银行以及优质区域性银行在改日得回参与契机，变成“寰宇性+区域性”的行业口头。
“拿到AIC执照格外于得回一把金钥匙，不错匡助银行增强盈利韧性，除了径直投资带来收益之外，还能匡助银行撬动除融资之外的其他业务。”某股份制银行东说念主士向记者示意，在净息差承压的布景下，新设AIC对于科技企业和银行而言可谓双赢。
不外，降生于银行的AIC股权投资业务发展仍濒临诸多挑战。传统银行对不良率相对较低的容忍度与科技投资高风险秉性有着自然矛盾，行业容错纠错机制亟待完善。同期，股权投资需要较强的投研才气赞助，AIC需进一步加大专科东说念主才储备，提高对科技企业改日发展趋势的研判才气。此外，盈利模式不明晰、神气退出难度大及难以与专科投资机构伸开竞争，亦然摆在AIC过头母行眼前的遑急课题。上海金融与发展推行室首席巨匠、主任曾刚告诉记者，化解这些矛盾需要AIC过头母行重塑里面管理机制，优化激发顾问体系，在审慎盘算与立异发展之间寻找均衡点。
● 本报记者张佳琳
股份制银行布局AIC
日前，兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行发布公告称，辩认拟出资100亿元、150亿元、100亿元确立AIC，栽培服求实体经济才气。其中，兴业银行成为继工商银行、农业银行、中国银行、诱惑银行、交通银行5家国有大行之后，第6家获准筹建AIC的银行，亦然首家获准筹建AIC的股份制银行。“股份制银行新设AIC属于这次稳阛阓稳预期的‘一揽子金融政策’，其中枢落脚点在于对科技企业的股权投资赞助。”中金公司研报分析称。
2017年国内首批AIC成立，辩认为工银投资、农银投资、中银财富、建信投资、交银投资，从属于五大国有银行。据中金公司测算，闭幕2024年末，5家AIC财富范围总共6027亿元，占五大国有银行总财富的0.3%；2024年5家AIC总共齐全净利润184亿元，占五大国有银行净利润的1.4%。
“AIC实在立从国有银行彭胀到股份制银行，有助于充分施展股份制银行的上风，组建专科机构，更好地事迹科技立异和民营企业。展望后续会有更多AIC获批筹建。”邮储银行商讨员娄飞鹏告诉记者。
对于确立AIC会给银行带来哪些效益，中金公司研报分析称，除归赵转股以及股权投资能给银行带来径直神气收益外，AIC执照还可为银行带来抽象效益，能匡助银行撬动除融资业务之外的其他业务，举例与科技企业加强配合后，带来往返结算、工资代发等业务，同期带来手续费营收空间。
“在净息差承压的布景下，银行传统存贷款业务增漫空间有限，布局AIC可强化银行职权投资才气，匡助银行拓展新的收入开首、优化收入结构、增强盈利韧性，何况有助于银行构建‘融资+融智’的抽象事迹体系。”曾刚说。
在曾刚看来，通过投贷联动，银行可为企业提供全生命周期金融事迹，终点是对科创企业等轻财富、高成长性客群来说，更能感奋其种种化融资需求，有助于增强银行客户黏性。与此同期，布局AIC亦然银行积极反应国度政策导向的具体体现，有助于诱惑更多恒久资金流向政策性新兴产业。
招联首席商讨员董希淼向记者示意，扩大AIC股权投资试点范围，有助于拓宽科技企业融资渠说念。更多股份制银行肯求确立AIC，将充分施展股份制银行阛阓化基因浓、产物立异才气强等上风，促进资金加快向科技立异和科技企业流动，提高金融资源建树效果。
业务发展濒临多重挑战
与阛阓其他主体比拟，配资指数银行系投资机构自然领有母行浮浅的客户基础，能更好地了解企业需乞降阛阓动态，给以企业投后赋能升值。对于被投企业而言，得到AIC的赞助不错为其在阛阓上“增信”，提高阛阓认同度。
“对于企业而言，有了银行系投资机构注资格外于有了品牌背书。”在记者调研过程中，多位政府部门以及科技企业厚爱东说念主示意。某场所金融监管局东说念主士向记者直言，银行系资金投经历调较为严慎，若企业能得回银行系投资机构赞助，则代表着这家企业的抽象实力、发展后劲是被认同的，对于其他本钱力量来说此举具有风向标作用。
关系词，偏严慎的投经历调也意味着AIC会优先遴荐熟谙矜重型神气。业内东说念主士示意，现在5家国有大行的AIC杠杆率并不高。“盘子就这样大，大略找到好的投资方向拦阻易。现时，AIC股权投资基金神气以IPO式样退出的难度有所加大。最遑急的是，咱们要在对不良率的容忍度不占上风的情况下，与专科投资机构伸开竞争，压力不小。”某AIC东说念主士告诉记者。
不成否定，现时AIC股权投资业务发展濒临多重挑战。在记者调研过程中，被业内东说念主士说起最多的少量即是容错纠错机制亟待完善。
交银投资有关厚爱东说念主示意，科技企业的发展具有高风险、高不笃定性的特质。AIC股权投资资金主要源于传统贸易银行，求稳、注意安全是其天性，投资理念需要从“投安全”向“投成长”振荡。
“传统贸易银行对不良率的容忍度一般在1.5%傍边，即使受益于国度政策赞助后，对普惠贷款不良率的容忍度也在3%以内。而对于股权投资而言，这样的不良率容忍度是很难达到的，银行系统内从事股权投资的子公司需要有合乎股权投资行业法例的遵法免责和顾问激发机制，饱读吹业务东说念主士在投早、投小、投硬、投长等方面敢投、愿投、能投、善投。”交银投资有关厚爱东说念主说。
此外，东说念主员储备以及行业竞争问题也被多位科技企业、创投契构、产投契构、AIC东说念主士说起。“股权投资需要较强的投研才气赞助，银行相对缺少股权投资西宾，这对银行东说念主才储备建议了较高条目。不以债转股为贪图的径直股权投资业务试点扩围后，AIC的东说念主手能否忙得过来？基金管理东说念主的投资才气和管理才气能否匹配现时业务模式是个问题。”某产投契构东说念主士说。
审慎盘算与立异发展保捏均衡
在曾刚看来，职权投资、并购重组等业务需要既懂被投行业又闪耀投资的复合型东说念主才，但银行传统的薪酬体系和激发机制难以眩惑和留下顶尖投资东说念主才，导致东说念主才竞争力不及。此外，AIC还濒临盈利模式不明晰、难以与专科投资机构伸开竞争等问题。化解这些矛盾需要AIC在审慎盘算与立异发展之间寻找均衡点。
推进AIC更好地赞助科技发展，需从多维度、系统性措置现时边临的中枢问题。业内东说念主士以为，率先，需建立互异化的组织架构和运营机制。银行应赋予AIC更多自主权，构建与投资业务相适合的扁平化有盘算经过和阛阓化运作模式，冲突传统银行科层体系对投资效果的制约。
其次，需立异激发顾问机制，培养专科东说念主才。引入阛阓化薪酬体系和长周期侦察机制，建立与投资功绩相挂钩的收益共享轨制，眩惑和留下一流投资东说念主才。围绕要点产业链布局商讨力量，培养垂直界限专精团队，建立科技企业价值评估体系。
临了，需强化生态协同效应。充分应用银行在客户资源、信息上风方面的资质，变成投贷联动良性轮回。同期，与科创园区、高校科研院所建立配合机制，构建科技金融生态圈。监管层应给以互异化的政策赞助，完善AIC业务准入标准和风险监管司法，在风险可控前提下，为AIC立异留开拔展空间，促进其更好地事迹科技立异和实体经济。
娄飞鹏示意，AIC在开展股权投资时濒临的一项遑急挑战是对科创企业发展长进的研判才气不及。AIC需阻挡优化完善轨制经过，加强对专科东说念主才的培养、对科技立异和民营企业发展的阛阓调研，在提高自己对立异时代研判才气的同期，借助外部巨匠等力量。同期，充分应用保障资金等外部资金拓展股权投资资金开首，从而更好地事迹科技立异和民营企业。
“下一步，应开拓念念路，积极赞助盘算管理表率、立异活力强、科技企业客户多的中小银行通过确立投资子公司来开展创业投资、股权投资业务优配网官网，更好地为科技企业提供债权融资和股权融资。同期，建议修改完善金融法律和监管轨制。举例，修改有关章程，合理笃定贸易银行股权投资的风险权重，减少股权投资的本钱占用。”董希淼说。