（原标题：福建德尔IPO前“突击”清算多方股权代握）

在氟化工行业大喊大进的波澜中，主要从事氟化工基础材料、新能源锂电材料、特种气体和半导体湿电子化学品等多系列含氟新材料的研发、出产和销售业务的福建德尔科技股份有限公司(以下简称“福建德尔”)正拟谋求主板IPO。此前，因财务贵寓跨越灵验期，福建德尔IPO程度曾一度中止。近期，其发布了更新后的招股书。

《全球证券报》明镜财经职责室记者发现，福建德尔自公司前身建当场起，股权代握便出入相随，其中一段握续近9年的代握关系，在公司IPO招股书递交前才被“突击”清算。而万般代握关系的背后，甚而存在近乎腰斩的股权转让“价差”。此外，部分代握东说念主的股东布景以及与实控东说念主家眷之间的交易臆度也颇值得存眷。

近9年股权代握在IPO“前夜”清算

竖立于2014年6月的福建德尔，以氟化工基础材料为首先，蔓延发展含氟特种电子气体、半导体湿电子化学品和新能源锂电材料等多个国度政策新兴产业领域，其产物庸碌哄骗于半导体芯片、LED芯片、平板走漏、通信光纤、能源和储能电板、特高压输变电、光伏发电等，现在更是头顶“硬科技独角兽”光环。

福建德尔现在无控股股东，本色适度东说念主为赖宗明、华祥斌、黄天梁。其中，赖宗明平直握有福建德尔15.60%的股权;华祥斌平直握有福建德尔14.88%的股权，并通过龙岩翊科曲折握有福建德尔0.20%的股权;黄天梁平直握有福建德尔4.58%的股权。三东说念主系数可主管公司35.06%的股份表决权。

赖宗明、华祥斌、黄天梁于2019年1月签署《一致举止东说念主条约》，并于2023年8月签署《一致举止东说念主条约之补充条约(二)》，商定各方在股东大会中接纳一致举止，以共同适度公司。公司其他100名股东系数握有福建德尔64.94%的股权，多为财务投资东说念主，公司股权结构散播。

翻看福建德尔的股权演变史，会发当代握步履如归并条暗线链接永久。在公司前身德尔有限竖立之初的2014年6月，公司注册本钱为5000万元，黄天梁认缴出资额600万元，其中代李炜握有150万元注册本钱。

2018年6月，德尔有限注册本钱增至2亿元，黄天梁认缴了1800万元出资额，其中又代李炜握有460万元注册本钱。

2019年8月，黄天梁与李炜签署条约，商定黄天梁将其握有的对应德尔有限380万元注册本钱，按照2.00元/注册本钱的价钱转让给李炜，不外，该部分股权仍由黄天梁代为握有并登记在其名下。

上述经过中，黄天梁的代握规模如滚雪球般扩大。到2019年8月时，黄天梁为李炜代握的份额已达990万元注册本钱。

更令东说念主不明的是，2021年1月，黄天梁通过向本色股东以2元/注册本钱的价钱转让财产份额，撤废了与李炜之间380万元注册本钱的代握关系。可是，其余的610万元注册本钱的代握关系却仍然握续，直到2023年5月——公司递交IPO肯求前一个月才片刻撤废。

无独到偶，公司另一位实控东说念主华祥斌为妻妹张红兰的代握步履也从公司创立之初就已开动，前后长达7年。德尔有限时间，华祥斌认缴的1550万元出资额中，代张红兰握有200万元，直至2021年1月才通过复杂的结伙份额转让完陋习复。

此外，实控东说念主黄天梁还存在与林志强、章丽萍的代握关系;另一实控东说念主赖宗明的部分股份也一度交由股东练健代握，酿成犬牙相制的股权代握辘集。

需要认的确是，那时间鼓舞到2023年5月，福建德尔掀翻过代握清算“风暴”：一个月内迫临撤废了波及李炜、林志强、章丽萍、赖宗明等多方的代握关系。此时距离招股书递交仅一步之遥。

“精确抄底”后实控东说念主为其代握

从招股书走漏来看，被代握东说念主林志强、章丽萍的入股价钱可谓“便宜”。2020年9月、2020年10月、2021年1月，林志强按照2元/注册本钱的价钱向黄天梁购买德尔有限对应145.50万元注册本钱;章丽萍于2021年5月至2021年8月时间，按照每股2.50元/注册本钱的价钱向黄天梁购买德尔有限对应234万元注册本钱。

尤其在章丽萍以2.50元/注册本钱向黄天梁购买德尔有限234万元注册本钱时，其入股时间一直握续到2021年8月。但就在2021年7月15日，公司召开股东会并作出有筹算，喜悦其注册本钱由71500万元变更为90500万元。本次新增注册本钱19000万元，由国投创业基金、红杉安辰、达晨创鸿、龙岩投资集团、深创投等39名股东认购。上述增资于2021年8月6日完成工商登记变更，那时的认购价钱为4.90元/注册本钱。对比可见，章丽萍受让黄天梁股权的价钱与公司的上述机构融资价钱出入高达96%。

更值得一提的是，一年后的2022年8月，公司开启B轮增资，由交控基金、青创伯乐十五号、马鞍山支点、北京好意思濮、兴杭华鑫等47名股东以货币资金认购。其中，除龙岩翊科(职工握股平台)增资价钱为1.30元/股外，其他股东增资价钱已飙升至17.09元/股。

若是说林志强2021年1月入股时2元/注册本钱的“廉价”与当期融资价钱一致，如同“精确抄底”入股公司，那么章丽萍入股价钱仅为同时机构入股价的半价傍边的订价依据值得存眷。福建德尔的招股书并未发挥上述入股价钱是否经过评估，期货百科仅默示章丽萍的入股价钱为“协商笃定”。何况章丽萍入股之后，所购股权一直由实控东说念主黄天梁为其代握，直至公司IPO前夜才告撤废。

值得认的确是，2021年恰是福建德尔事迹爆发年：营业收入从2020年的4.44亿元猛增至12.55亿元;扣非净利润也由负转正，从2020年的-1032.88万元飙升至2.81亿元。在基本面如斯矫健的布景下，实控东说念主以“廉价”转让股权，且尔后一直为其代握的步履，未免让东说念主感到隐隐。

两年超700%报告的操作

在福建德尔的整个股东中，练健的操作值得存眷。从招股书走漏的练健投资轨迹来看：2020年12月，德尔有限的注册本钱由51000万元变更为71500万元，练健以2元/注册本钱认购600万元注册本钱，其中250万元注册本钱实为代实控东说念主之一的赖宗明握有。2021年8月公司A轮融资时，练健又追加认购62.72万元注册本钱，认购价钱为4.90元/注册本钱。

2023年5月，在福建德尔IPO前夜，练健不仅以0元价钱将250万元注册本钱转让给赖宗明，撤废代握;且片刻以17.09元/股(等同于2022年8月B轮增资价)向外部机构嘉兴谦德转让122.71万股，达成两年超700%的报告。

通过企查查查询到的信息走漏，练健与赖宗明家眷以及公司其他股东之间存有杂乱。其与赖宗明之子赖建波共同握股的福建省上杭县盛鑫贸易有限公司(赖建波握股80%、练健握股20%)于2010年11月竖立，但在其增资入股福建德尔的前两个月，即2020年10月23日刊出。

另外，2017年5月竖立的龙岩明波新能源有限公司，现在赖建波握股51%、练健握股49%。该企业股东及握股比例曾在2020年9月发生变更：练健握股比例从49%着落至24%，新增握股25%的股东练康。

此外，企查查走漏的企业动态信息中，其受益整个东说念主信息出现过这么的变化——在2020年9月8日由赖建波、练健变更为赖建波、练康，而2023年12月，练康退出该公司股东身份，公司受益东说念主又再行变更为赖建波、练健。

此外，练健现在还100%握股一家新能源企业，即厦门天岂能源科技股份有限公司。

而福建省上杭县德福投资中心(平方结伙)，其践诺事务结伙东说念主为福建德尔股东黄斌斌(握股17.70%)，练健曾握股9.16%。该企业于2021年9月竖立，2022年7月即刊出。

诸多股权代握干系疑问，有待福建德尔解惑：

一、 黄天梁代李炜握股(2014—2023年)、华祥斌代支属张红兰握股(2014—2021年)均跨度超长，代握耐久未撤废的具体原因是什么?2023年5月迫临撤废一说念代握(波及李炜、林志强、章丽萍、赖宗明)，适值发生在公司IPO招股发挥书递交前夜，撤废代握是否只是是为了冒昧IPO的监管条目?

二、 章丽萍于2021年5—8月以2.5元/注册本钱从黄天梁处受让股权，而2021年8月国投创业等机构增资价钱却高达4.9元/股(差价高达96%)。黄天梁向章丽萍转让股权的订价公允性依据是什么?是否经过中介机构评估?

三、2023年5月，练健以17.09元/股(等同2022年8月B轮增资价)向外部机构转让122.71万股。个东说念主股东在IPO前夜将股权转让给机构投资者的原因是什么?曾为赖宗明代握股份的练健，与赖宗明的关系是什么?其对外转让的股权是否波及“隐性代握”?企查查信息走漏，赖宗明之子赖建波曾握股80%的福建省上杭县盛鑫贸易有限公司(2020年10月刊出)，练健握股20%;两东说念主现在共同握股龙岩明波新能源有限公司(赖建波51%、练健49%)。另外，练健还100%握股厦门天岂能源科技股份有限公司，上述企业与福建德尔是否存在业务或资金来回?

就上述疑问，记者曾致函福建德尔，公司通过电邮恢复默示：

“股权代握均已撤废，各方就上述股权代握不存在纠纷或潜在纠纷，也不存在为了冒昧IPO的监管条目而撤废代握。在公司IPO招股发挥书递交前夜迫临撤废一说念代握，是行业通行作念法，适当通例和干系监管规定。

“章丽萍在2021 年5 月—2021 年8 月时间按照每股2.50 元/注册本钱的价钱向黄天梁购买德尔有限对应注册本钱234.00 万元。本次入股价钱系章丽萍与黄天梁协商后一致笃定的转让价钱，属于个东说念主股权转铩羽履，不属于公司增资。公司招股书及问询函恢复中已走漏，2023年5月系代握规复，黄天梁照章与章丽萍签署《股权转让条约》，不存在纠纷或潜在纠纷。

“2020年12月，基于对公司的耐久看好，赖宗明拟接续增握德尔有限股权;因本轮增资主要面向外部财务投资东说念主，赖宗明便拜托练健代为握有公司250万元注册本钱。2023年5月，练健与赖宗明签署《股权转让条约》，将其代握的公司250万元注册本钱转让给赖宗明。本次转让后，练健代赖宗明握有的公司股权已一说念规复。凭证公司最新招股书走漏，练健、赖宗明经访谈及书面证据，上述股权代握已撤废，各方就上述股权代握不存在纠纷或潜在纠纷。”记者 王君

公司股份代握规复情况截图

公司近期股本和股东变化情况截图

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